随着中国投资人全球配置意愿攀升，在QDII（合格境内机构投资者）额度再扩容的同时，QDLP（合格境内有限合伙人）产品也在密集发行。

第一财经从相关渠道和机构人士处获悉，7月以来，在境内展业的外资巨头发行了多只QDLP产品，包括霸菱（海外信用债）、摩根士丹利资管（海外股市中性策略）、安本（海外投资级债券）、威灵顿投资（全球机会多元配置集合）等。

“现在客户对于海外资产配置的热情都比较高，尤其是看重海外固定收益资产的相对高收益，以及海外股市的机会。”某头部券商营业部负责人对记者表示，“摩根士丹利的产品在我们这里被秒杀，6月有一家外资机构的美国债券产品也在20分钟内售罄。”

根据记者获得的资料，目前机构发行的产品大多以海外信用债、美股资产为主。

例如，摩根士丹利的产品为中性策略产品，目前管理规模18亿美元，策略运用于美股市场，主要通过在同一行业内同时做多做空个股获利，不易受市场波动影响。底层境外基金2021年7月至2024年4月年化收益13.2%，最大回撤1.3%，夏普比率2.8。2024年1~4月的表现为7.1%。

霸菱的QDLP产品则布局海外高收益债市场。投资组合底层388只债券，平均久期3.14年，平均评级B+。年初至今海外基金涨 3.4%，锁汇后境内基金涨2.4%。

未来，还有一系列QDLP基金即将上架，更有多家外资机构在申请新额度。记者获悉，安本投资级债券产品即将首发，规模6.14亿美元，平均评级BBB+，平均静态收益5.97%，平均久期2.67年。

汉坤律师事务所合伙人葛音对第一财经表示：“QDLP制度长期以来作为对跨境投资体系的有益补充，是不少国际大型资管机构在境内设立资管类实体的重要选择，在上海建设国际资管中心和金融中心的过程中也起到了一定作用。”

2017年开始，众多外资机构开始在上海设立外商独资企业（WFOE），并备案成为私募基金管理人（PFM）。鉴于外资私募相较于本土机构仍存在本地化转型、募资等挑战，QDLP的资质有助于它们先进行差异化经营，发挥布局海外市场的优势。

一般而言，机构可通过QDII额度（仅针对公募型机构）投资海外标的，而QDLP是外资私募业务的关键部分，通过QDLP募集的资金可投到海外母公司的基金中，这正可以发挥外资机构的优势。

近年来，QDLP无论是在额度还是在持续性方面也不断改善。QDLP是上海先行先试的创新项目，于2013年以来正式启动。第一、第二批额度分别为5000万美元和1亿美元；2018年4月，外管局表示将稳步推进QDLP和QDIE试点工作，并将上海和深圳两地试点额度分别增至50亿美元；2020年，北京市地方金融监督管理局也推出QDLP试点，吸引了桥水基金、橡树资本等多家外资机构参与。

据第一财经了解，整体而言，只要额度用完后，机构就可以重新申请额度，一般额度在5000万到1亿美元，部分机构单家获得的额度已达3亿美元以上。目前，QDLP累计规模最大的机构已经达到了6亿美元以上，成为在华展业外资的重要业务来源。